Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现
尽管网上有很多在线期权计算器，但由于Excel在金融公司中的广泛应用，本文介绍利用Excel简单实现Black Scholes（BS）公式对期权定价。 对看涨期权（Calls，用C表示）和看跌期权（Puts，用P表示）Black Scholes公式分别为 其中 $S_0$：标的资产价…
系统流动性风险的传导扩散机制
不同层次系统流动性之间具有广泛的联系。融资流动性、货币流动性和市场流动性三者之间互相传导、互相影响，它们之间的正常流动运行是维持正常市场流动性的基础，是金融系统稳定运营的重要保障。 在市场稳定高效的情况下，资金在三种类型的流动性之…
资本市场系统流动性层次与分类
系统流动性本身对金融系统正常运行至关重要，目前来说，有关系统流动性分类的理论在国内外学术界并没有一致的看法，因为，系统流动性本身是一个复杂的多层次概念，在货币市场、汇率市场、债券市场等不同市场广泛存在。系统流动性可以分为融资流动…
降低股市崩盘风险的最佳投资策略
通常来说，股票比优质债券例如利率债和高等级信用债的风险要大得多，所以传统60-40投资组合构建方法的60％股权/40％债券的绝大部分风险是股票风险。 例如，一个股票投资组合的波动率约为20％，债券投资组合的波动率约为5％。因此，就风险而言，常…
利用Python处理csv文件中的空行与只有空格的行
csv文件中的空行如果不加处理经常会导致python程序出错。以下介绍使用Python对csv空行数据清洗的简单方法。 例如以下csv文件input.csv： 1,2,3,4 5,6,7,8 9,10,11,12 ,,, , , , , ,, ,, , 利用Excel打开后可以看出有空行2,4，但…
R矩阵运算与分解函数列表
与Matlab类似，R同样有一个非常强大的矩阵运算方式。R中常用的矩阵运算函数或运算符总结如下，其中A和B是矩阵（matrix），x和b是向量（vector） 函数或运算符 功能 A * B 矩阵对应项相乘 A %*% B 矩阵相乘 A %o% B 矩阵转置相乘AB’…
Excel高级技巧之时间序列日期处理方法
Excel工作中，不可避免的会用到一些日期处理函数。另外，掌握一些日期处理技巧将会大大提高Excel的工作效率。 1、生成一列工作日 使用Excel函数Workday，并排除假期 =WORKDAY(B3,1,holidays) 2、生成一列周五日期 使用Excel函数Weekday，如果给定…
高级期权策略之熊市看涨梯式期权
梯式（Ladder）期权是一种期权合约（看涨期权或看跌期权），该类合约在期权到期之前当标的资产价格触及一个或多个执行价格时盈利。投资者可以通过在任一方向或两个方向上锁定旧执行价和新执行价格之间的交易利润来重置期权，从而获得灵活的收益。…
黑天鹅来袭，怎样为意外事件做好准备？
投资者会担心黑天鹅事件，尽管这种担心可能是非理性的，而且事后会趋于理性化。例如，从今天的角度来看，次贷危机的发生似乎是显而易见的，因为房价升值和次级抵押贷款的增加是不可持续的，但在事前我们却无法预测。 对于黑天鹅事件，投资者应该担…
基于计量经济学的投资策略失败的七个原因
最近被“投资组合管理杂志”评为2019年度最佳量化分析师的Marcos Lopez de Prado，发表了一篇题为“大多数计量经济投资失败的七大理由”（The seven reasons most econometric investments fail）的演讲。 他的总体观点是，许多被广泛使用的金融计量经…