风险管理为何会失效？
要说明风险管理是如何失效的，我们可以从风险计量开始说起。假设金融机构使用了合适的风险计量工具，例如使用在险价值VaR（Value at Risk）方式进行风险计量，则通常可能会犯两种类型的错误：一是已知的风险可能会被错误的衡量；二是某些未知的或…
金融机构治理风险概况
1997年和2008年金融危机的爆发，追根溯源，在于金融机构治理风险累积导致的系统性风险。金融机构在面对自身治理和业务治理的双重治理上，由于存在复杂的委托代理关系和严重的信息不对称问题，易于造成治理风险的累积。 除了传统的市场风险、信用风…
操作风险新标准计量法存在问题与发展现状
通过将历史损失数据与财务报表数据代入新标准计量法的公式，金融机构即可完成其操作风险最低资本需求的计算。这样的框架极大地简化了操作风险的计量，使得原先很多复杂的数学模型不再有用。对于监管者而言，新标准计量法提供了一种简单、行业通用…
市场风险测度之RNIV概述（二）
RNIV简述详见市场风险测度之RNIV概述（一） 本文我们将通过多个实例解释VaR模型未能覆盖到的风险，即RNIV。 RNIV实例 (一) 历史模拟 利用历史模拟法生成利率情景是最常用的计量利率风险VaR的方法。1天VaR值的历史模拟法将特定区间（例如500天）历…
市场风险测度之RNIV概述（一）
VaR（Value at Risk）框架是目前投资组合风险计量的统一标准。该风险量化技术因通俗易懂而广受欢迎。它以价格单位或投资组合价值的百分比测度投资组合中的风险程度。VaR适用于股票、债券、商品、各类衍生品或任何其他具有价格的资产。金融机构大…
风险偏好指数红色预警！！
风险偏好指数（Risk Appetite Index，简称RAI）是一种对多个市场的风险因子复合度量而产生的集成风险度量因子，既可用以测度资本市场风险偏好，监测金融市场风险变化，也可作为投资者决策的参考。 金融风险偏好指数衡量的是金融系统中投资者风险偏…
Excel构建不同到期时间和标的价格的期权价格矩阵
利用Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现可参考文（1），利用同样的方法可以构建不同到期时间和标的价格的期权价格矩阵。 利用Excel实现期权价格与到期时间和标的价格的关系需要将到期天数和标的价格单独提取出来构建一个二维矩阵。矩阵中…