利用正态法分解股票组合VaR实例
由于组合投资的分散化效应，组合中各资产的独立VaR之和一般不等于分散化后的组合VaR。通过对投资组合VaR进行成分VaR、边际VaR和增量VaR分解，投资者可以更全面了解投资组合风险。投资组合VaR的分解方法详见VaR分解。本文介绍采用正态法分解一个股…
投资组合VaR分解方法简介
由于组合投资的分散化效应，组合中各资产的独立VaR之和一般不等于分散化后的组合VaR。对于一个投资组合的风险计量和管理，如果我们只关注组合VaR，就会忽略组合中各资产间的相关性。因此，通过引入Garman M提出的成分VaR、边际VaR和增量VaR的概念…
利用历史模拟法计算股票组合VaR实例
计算一个投资组合市场风险VaR的三种主要方法概述，详见VaR计算方法概述。本文介绍采用历史模拟法计算一个股票投资组合的市场风险VaR的详细方法。 基于Excel在金融行业中的广泛应用，我们利用Excel作为工具展示VaR计算实例。 我们应用利用正态法计…
利用正态法计算股票组合VaR实例
计算一个投资组合市场风险VaR的三种主要方法概述，详见VaR计算方法概述。本文介绍采用正态法计算一个股票投资组合的市场风险VaR的详细方法。 基于Excel在金融行业中的广泛应用，我们利用Excel作为工具展示VaR计算实例。 股票投资组合如下图所示，…
市场风险测度之看跌期权费
看跌期权费（Put Premium） 看跌期权费（Put Premium）可以用来计量当一个资产组合的最大可能损失发生后，发生进一步损失的条件期望值。通俗一点的说： 风险价值 (VaR)可以用来计量在未来一定时间内（例如10天），在给定的条件下（例如1%的可能性…
市场风险测度之ES概述
VaR（Value at Risk 风险价值）模型回答了 “在一定概率的情形下，金融机构投资组合的价值在未来一定时间内最多可能损失多少”这一问题。 “一定概率”指的是一个0%到100%之间的数值，0%即不可能发生，100%即一定发生，我们常用的有1%、5%（对应置信…
市场风险测度之VaR概述
VaR（Value at Risk 风险价值）模型是国际上近几年发展起来的一种卓有成效的风险量化技术。VaR模型是指在正常的市场条件和一定的置信水平上，某一金融机构或投资资产组合在未来特定的一段时间内可能发生的最大损失。与传统风险度量的手段不同，Va…