摩根大通伦敦鲸事件分析
一、事件概述 （一）摩根大通 摩根大通（J.P. Morgan）——总部位于美国纽约的商业银行巨头，美国最大的金融服务机构之一，业务遍及50多个国家。它在次贷危机中全身而退，被誉为“无冕之王”。在次贷危机到来之前，摩根大通就降低了次贷相关产品的仓…
系统性风险的传导机制
随着跨市场联动效应越来越强，风险的传染性与破坏性也加倍放大。近年来的金融危机呈现出两大新的特征，即区域性与连锁性。本文从风险传导的原因、层面与渠道三个维度深入分析系统性金融风险的传导机理。 一、系统性风险的传导原因 张华勇（2014）…
系统性风险的成因与累积
一、系统性风险的成因 追根溯源方能真正了解、控制系统性风险。金融开放与创新背景下，系统性风险的来源更加广泛，成因日趋复杂和多样化。金融风险的形成既可能源于经济体内部的各种宏观、微观因素影响，又可能来自外部的各种因素冲击。 研究系统…
系统性风险的涵义与特点
一、系统性风险的涵义 系统性风险（Systematic Risk）微观层面的定义由夏普（William Sharpe）在资本资产定价模型（CAPM）中首次提出，即资本市场中存在的不能通过分散投资予以消除的风险。而从宏观角度看，根据某一风险因素对资本市场影响的范围…
雷曼兄弟倒闭案例分析
一、事件概述 （一）雷曼兄弟 雷曼兄弟公司（Lehman Brothers，简称雷曼）是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。其历史最早可以追溯到1850年，雷曼三兄弟亨利、伊曼纽、麦尔在阿拉巴马州蒙哥马利市…
光大证券乌龙指案例分析
一、事件概述 （一）光大证券 光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”）成立于1996年4月23日，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一，也是“世界500强企业”中国光大集团股份公司（以下简称“中国光大集团”）的核心金融服务平台。2009年8…
中航油新加坡公司巨亏案例分析
一、事件概述 （一）中航油 中国航空油料集团公司（简称“集团公司”）是以原中国航空油料总公司为基础组建的国有大型航空运输服务保障企业，是国内最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注为一体的航油供应商。集团公司的核心业务包括…
LTCM破产案例分析
一、事件概述 （一）LTCM 美国长期资本管理公司（Long-Term Capital Management，简称LTCM）成立于1994年2月，总部设在离纽约市不远的格林威治，是一家主要从事采用高杠杆的绝对收益交易策略(例如固定收益套利、统计套利和配对交易等)的对冲基金…
2008年法国兴业银行巨亏案例分析
一、事件概述 （一）法国兴业银行 法国兴业银行（Société Générale，以下简称法兴）成立于1864年5月4日，由拿破仑三世亲自批准建立，经历了两次世界大战并最终成为法国商业支柱之一，是至今有着150多年历史的老牌欧洲银行和世界上最大的银行集团…